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林欣:我只想做一名尽心尽职的交易者

2015-03-14 11:52:37 点击数:

林欣:台州人,毕业于浙江农业大学(1998年并入浙江大学),2004年-2008年交易A股股票,2007年开始交易国内商品期货。2008年开始交易港股和外盘期货,交易的主要品种:道指、标普500、恒指、国企指数、摩台指数和外汇。2010年4月至今交易国内股指期货。在2006年、2007年启动的股票大牛市赚得第一桶金,又在外盘指数期货成功抓住2008年的大熊市,并在2009年成功抄底房地产市场。

 

2012年首届“欧亚杯”境外股指期货实盘大赛亚军,也曾在外盘一个月取得8倍多的收益,资金从120万(港币)增长到1000万(港币);2013年“大将军”中国对冲基金经理选拔赛重量组第一名(获骠骑将军称号),收益率349%

 

访谈精彩语录:

 

从亏损走向一时的盈利是容易的,但要走向稳定的盈利是比较难的。

 

在期货市场中我找到了实现自身价值的希望。

 

在这个市场中,我只是一粒沙子。我只想做一名尽心尽职的交易者。

 

指数期货有现货可供我研究分析,而商品期货我距离现货比较远。

 

盘前我会预判行情,盘中做交易则是根据实际发生的行情为主。

 

技术分析大多是两可的,所以不能作为主要依据。

 

主要是看量价、时空包括形态。

 

我们能够获得的信息不是太少了,而是太多了。所以要有化繁为简、去伪存真的能力。

 

我个人的习惯倚重于基本面更多一些,因为技术分析存在的缺陷更大。

 

要看行情给予我们什么机会,在这些机会中选取适合自己的做。

 

相对其他交易方式来说,我的波段交易更有成效一些。

 

我有时候是右侧交易,有时候是左侧交易。

 

我认为止损、止盈是交易很大的难点。

 

现在我不会重仓了。今年1月份我的仓位就降到半仓,2月份以后至今降到2-4成仓位,即使在白天交易时间内也很少超过5成。

 

我认为盘感是比较重要的。应当在事件发生之前,用盘感捕捉到蛛丝马迹,从而抓住良机。

 

我交易不顺时会停下来反思,查找问题所在,予以克服解决。

 

行情是主,我是从。行情不是由我控制的,我只能顺应行情交易。是行情给机会,而我只是应从者。

 

期货分析研判和交易是非常综合的工作,涉及面很多,显然仅仅靠努力是远远不够的。

 

主观交易者,其人生的经历对主观意识影响比较大,从而影响交易。

 

参加比赛受益良多。

 

就股指期货2010推出至今每年都有较大的变化,盈利难度不断地增加。

 

向资管发展,稳扎稳打,计划用三年时间,争取初具成效。

 

问:林欣先生您好,感谢您在百忙之中接受七禾网期货中国的专访。您做期货交易七年了,请问您是第几年开始盈利的?您做期货有没有大亏过的经历?您从亏损中总结了哪些经验?

 

林欣:首先非常感谢沈总和七禾网期货中国。我从2007年中开始交易内盘期货,当年就亏了约350万,也是我至今期货经历的最大亏损。当时因为我判断股市的机会越来越少了,所以想尝试在期货上能否发展,因当时内盘只有商品期货,所以只能交易商品期货。亏损后约在2007年11月停止交易。我事后总结自己对商品不熟悉、不了解,交易水平低,就凭着股市中积累的盘感经验做商品期货,亏损是避免不了的。之前我只有股市的投资经验,那时要做期货应该去做股指期货。所以经过一段时间的反思休整,我从2008年开始交易外盘期货,主要是做指数期货。2008年金融危机爆发,行情波动剧烈,我也抓住这次机会获得一定的盈利。

 

问:有人说从亏损走向盈利就像是捅破了一层窗户纸,您是否也这么认为?对您来说那一层窗户纸是什么?

 

林欣:我认为从亏损走向一时的盈利是容易的,但要走向稳定的盈利是比较难的。这需要长期的沉淀和积累,功力到了自然厚积薄发。

 

问:请问期货哪些方面的魅力吸引了您?期货在您的生命中扮演着怎样的角色?

 

林欣:我不善与人交往,做期货就不存在这方面的麻烦。期货的精炼、自由和相对公平的平台吸引我。在期货市场中我找到了实现自身价值的希望。现在期货是我生活之外工作的全部。

 

问:您本人在期货市场又想做好怎样的角色?

 

林欣:在这个市场中,我只是一粒沙子。我只想做一名尽心尽职的交易者。

 

问:在内盘期货市场,您以前做过商品期货,为什么现在以股指期货为主?

 

林欣:我原来是做股票的,对股市更熟悉和有把握度。但原来内盘没有股指期货,所以我一开始只能做商品期货。在2010年4月推出股指期货后,自然是交易股指期货为主。

 

问:有人说股指期货是国内期货市场最好的投机交易品种,您是否认同?就您看来,股指期货在合约设计、交易制度设计等方面还存在哪些不足?

 

林欣:股指期货在国内期货市场确实是很好的投机交易品种。但要说最好也应因人而异,有一些交易者更善于做商品期货。相对于商品,股指的走势要复杂一些。但至少到目前它的流动性和稳定性确是商品期货难以相及的。

 

股指期货的不足主要有:

 

a、按月设计合约而非按季,造成合约的频繁更迭带来的更多的交易短期化和波动,不利连续性和稳定性。

 

b、没有夜盘。

 

c、价格最小跳动单位为0.2稍显过大,我个人认为0.1为宜。

 

d、作为唯一的股指期货标的现货选沪深300,成熟度有过,而新兴成长性欠缺,行业权重欠协调,金融和资源的权重偏大,难以全面反映前些年经济快速发展的客观性,同时也给投机操控的人提供了机会。

 

问:国内的期权可能今年就要上市了,您对期权有没有关注或研究?后续会不会参与?

 

林欣:我目前正在积极学习。期权上市后我会积极参与。

 

问:外盘方面,我们发现您也是做指数类品种为主,请问,您偏好指数类品种的主要原因是什么?

 

林欣:a、我熟悉股市。

 

b、指数期货有现货可供我研究分析,而商品期货我距离现货比较远。

 

问:就您看来,外盘和内盘在盈利难易度、风险把控度等方面有何区别?

 

林欣:对于我来说,外盘盈利难度大、风险也更难把控。

 

问:您觉得自己更适合内盘还是外盘?为什么?

 

林欣:我更适合内盘。因为:

 

a、交易时间差异,美欧盘的活跃时间是我们的休息时间。

 

b、外盘交易参与者更多的是大机构,投资者结构和国内不同。

 

c、信息的滞后。包括行情的滞后。

 

d、文化不同,对国外的文化了解相对少。

 

问:您做交易主要基于主观分析和判断。请问您做交易时,会不会预判行情?比如预判下个阶段为趋势,就用抓趋势的做法,而预判下个阶段为震荡,就用震荡的处理方法?

 

林欣:是的,盘前我会预判行情,盘中做交易则是根据实际发生的行情为主。

 

问:您在分析行情时,用技术面和基本面相结合的方式,请问,基本面分析方面您主要分析哪些信息和数据?技术分析方面您主要看哪些形态、指标或量变?

 

林欣:基本面我主要分析宏观经济信息和市场政策,比如各地房地产形势、出口制造业形势等。技术分析大多是两可的,所以不能作为主要依据。主要是看量价、时空包括形态。时空是指横轴为时间、纵轴为价格的二维空间。K线图主要用于历史行情分析,看行情我习惯看分时图,分时图视觉的连贯性更好。我们亚洲交易者比较喜欢形态分析。形态分析的内容比较广,作为技术分析同样存在两可的特征。例如,从理论上说三角形完成后70%的概率会向原方向继续上涨或下跌,但在实际中要复杂得多,也很少有规规矩矩的三角形。所以也就作为技术分析的一种方法,辅助来用为好。

 

问:具体交易时,基本面和技术面两者怎么结合?

 

林欣:我认为不必刻意去划分基本面还是技术面。现在大多的时候我们能够获得的信息不是太少了,而是太多了。所以要有化繁为简、去伪存真的能力。只要你认为有价值的信息就消化吸纳,抛弃低价值的信息。我个人的习惯倚重于基本面更多一些,因为技术分析存在的缺陷更大。

 

问:您做期货以波段交易为主,请问您的波段交易一般持仓多长时间?日内交易或中长线交易您有没有涉足?

 

林欣:我也不是严格意义的波段交易。要看行情给予我们什么机会,在这些机会中选取适合自己的做。相对其他交易方式来说,我的波段交易更有成效一些。一般是持仓几天到一两个星期。日内交易也有少量参与。中长线交易就股指而言我目前还没发现大的机会,如果有,我会少量涉足。

 

问:就您总结来看,一般一个波段的上涨或下跌行情会延续多少天?您在抓取波段行情时,采用的是左侧交易的方式还是右侧交易的方式?

 

林欣:就不同的周期级别来说,波段行情的延续时间各有所不同。就大家通常所言的,一般是几天到几十天不等。我有时候是右侧交易,有时候是左侧交易。这方面我觉得可以灵活应用,对结果没有决定性的影响,不必拘泥于一格。

 

问:您在交易中有没有严格的止损、止盈设置?您一般会如何止损?如何止盈?

 

林欣:我认为止损、止盈是交易很大的难点。我也处理得不太好。止损我一般分有利和不利两种情况,有利也就是预计内,你可以按你原来计划的进行操作,具体没什么固定的标准,按你原来交易的思路设置就可以。也就是说你做什么样的交易,就相应设置,具体方式有点位、浮动、保本止损,等等,都有利有弊,看怎么样适合自己。不利的情况则是发生超出自己预计的不利情况,应及时平仓。止盈就按原计划设置就可以了。

 

问:您有没有加减仓的习惯?在什么情况下会加仓?在什么情况下会减仓?

 

林欣:如果交易后把握性比开仓时提高或减少比较多,可以适当加减一点。否则没必要。

 

问:您以前做交易把收益率放在第一位,后来慢慢地开始注重稳定性。为什么会有这样的转变?这样的转变对您的交易产生了哪些影响?

 

林欣:我们年轻时在高速公路开车喜欢超越别人,喜欢快速度。随着年龄的增长,则更愿意速度慢一点,车辆开起来稳定性要好,乘客的舒适性要好。同理,交易也是这样。现在我的盈利期比以前长许多,稳定许多。

 

问:注重稳定性后,您还会不会重仓过夜?会在哪些情况下选择重仓?

 

林欣:去年比赛时有重仓。其一,比赛期间排名竞争很激烈;其二,股指次日的高低开的幅度没有意外的话都是在几十点之内,相当于我的一次止损。所以当时我也经常重仓过夜。如果是香港的恒指、国企指数我当然不会重仓。现在我不会重仓了。今年1月份我的仓位就降到半仓,2月份以后至今降到2-4成仓位,即使在白天交易时间内也很少超过5成。

 

问:您如何看待重仓的风险?重仓是否等于高风险?怎么做才能把重仓隔夜的风险降低?

 

林欣:如上所述,目前国内的股指高低开的幅度没有意外的话都是在几十点之内。重仓的风险因人而异,如果交易者的风险承受度和止损设计大于这个范围,那还应属于计划内风险。否则就属于高风险。至于如何降低重仓隔夜的风险我也无良策。

 

问:在您的交易中,盘感是否重要?您觉得自己的盘感好不好?

 

林欣:我认为盘感是比较重要的。例如:水至清则无鱼,当大家都了解了要发生的事情时,机会也就没有了。所以应当在事件发生之前,用盘感捕捉到蛛丝马迹,从而抓住良机。盘感是成败的集合、灵感的提升。我的盘感大约是60分吧。

 

问:做主观交易,难免会在某一段时间不顺手,当您做得不顺手时,会如何调节?您会不会出现越做越亏,越亏越做,无法控制的情况?

 

林欣:我交易不顺时会停下来反思,查找问题所在,予以克服解决。08年以后我基本能控制自己,不会出现无法控制的情况,毕竟早几年的股市经历也让我学会了风险管理。

 

问:您认为自己的交易风格应该属于“没有交易风格”,为什么这么说?请您总结一下您的交易方式最大的特征。

 

林欣:因为行情是主,我是从。行情不是由我控制的,我只能顺应行情交易。所以是行情给机会,而我只是应从者。我追求的目标就是无招无式。

 

问:这些年平均下来,您每天在期货上花十几个小时的学习和交易,2008年做外盘期货时曾达到每天二十多个小时,您认为自己是通过长期努力吃苦才逐步提高的。就您看来“天道酬勤”在期货市场中是如何起作用的?是不是任何人通过足够的努力,都能在期货市场获得属于自己的成功?

 

林欣:我不认为自己水平有多高,我就是一个普通的交易者。“天道酬勤”是刘总(刘冬)客气的评价。对于交易,我先天的各方面条件都没有优势,所以努力也弥补了我的部分劣势。期货分析研判和交易是非常综合的工作,涉及面很多,显然仅仅靠努力是远远不够的。我觉得主观交易者,其人生的经历对主观意识影响比较大,从而影响交易。有一定的人生阅历的沉淀积累,并感悟上升形成科学的人生世界观和价值观,对指导交易是比较有帮助的。

 

问:在学习方面,自己摸索总结、向书本学习、参加培训班、向高手讨教、和朋友沟通等这些方式中您主要采用哪几种?您觉得哪一种的效果最好?

 

林欣:我主要采用参加培训班、自己摸索总结、向书本学习、向高手讨教的方式。其中参加培训班、自己摸索总结较为有效。

 

问:您参加过上海中期程序化交易黄埔军校第四第五第六届培训班,您是做主观交易为主的,为什么参加程序化方面的培训?并且连续三次参加黄埔军校的培训?

 

林欣:其一,开始我的目的是程序化交易,到后来演变为程序化是我研究行情的好工具;其二,上海中期程序化交易黄埔军校的教学非常开放,视野广阔,内容也不仅仅局限于程序化,更多是的思想和理念的启发,比如其中的头脑风暴。对自己知识更新,思想和理念更新,补充新鲜血液很有帮助。在其他地方难以学到这些东西。

 

问:您如何看待程序化交易?以后有没有转向程序化的打算?或是主观和程序化结合的考虑?

 

林欣:这一两年国内的程序化格局有一定的变化。程序化相较于主观交易各有千秋,但本质并无二致,只是两种方式。对于我来说,程序化的应变性难以提高,所以我的程序化实盘的胜率比主观交易低许多,这是我还是采用主观交易的主要原因。以后可能在主观和程序化结合方面做更多的尝试。

 

问:您在2012获得首届欧亚杯境外股指期货实盘大赛亚军,在2013获得“大将军”中国对冲基金经理选拔赛重量组第一名,请问您参加大赛的主要目的是什么?您是否喜欢大赛中你追我赶的氛围?您觉得自己在大赛中是否有所成长?

 

林欣:参加比赛受益良多。一是能认识自我、认识别人;二是比一比才能发现问题,我是在2012年的比赛中才意识到稳定性的重要;三是通过比赛的平台,结识了许多良师益友。

 

问:中国期货市场已经进入资产管理时代,机构投资者的数量越来越多,就您看来,对个人投资者来说,今后在内盘上赚钱的难度会不会有所提高?

 

林欣:是的,就股指期货2010推出至今每年都有较大的变化,盈利难度不断地增加。所以我们也要与时俱进,不断地提升自我。

 

问:您对自己今后三五年的期货事业如何规划?

 

林欣:向资管发展,稳扎稳打,计划用三年时间,争取初具成效。

 

谢谢大家!

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